美联储7月会加息吗？CME数据显示维持不变概率62.6%，9月加息25基点概率50.6%

据金十数据，CME“美联储观察”（FedWatch）工具显示，美联储7月维持利率不变的概率为62.6%，累计加息25个基点的概率为37.4%。到了9月，维持利率不变的概率降至29.8%，累计加息25个基点的概率为50.6%，累计加息50个基点的概率为19.6%。

7月与9月利率概率数据对比

从上述数据可以看出，市场对7月利率决议相对偏鸽，超过六成概率押注按兵不动。但进入9月后，加息预期显著升温，累计加息25基点的概率升至50.6%，已成为最大单一情景；同时维持不变的概率不足三成，且出现19.6%的累计加息50基点定价。

市场预期为何出现分化

7月与9月的概率差异，反映出利率期货市场认为美联储若选择观望，也可能在下半年根据经济形势跟进紧缩。当前9月加息概率接近五五开，意味着市场对中期政策路径尚未形成一致预期，后续仍需跟踪美国经济数据及美联储官员的公开表态。

利率期货概率的参考意义

CME FedWatch依据联邦基金利率期货价格推算加息概率，该工具为市场主流参考之一。需要留意的是，随着宏观经济数据发布及美联储议息会议临近，上述概率会动态变化，不宜作为单一决策依据。